世界热推荐：高精度卫星导航龙头中海达：2022业务全面深化国内外双需共振积蓄业绩改善动力丨业绩有得秀

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世界热推荐：高精度卫星导航龙头中海达：2022业务全面深化国内外双需共振积蓄业绩改善动力丨业绩有得秀

时间 :2023-04-27 22:14:25 来源 : 全景网

国内高精度卫星导航产业龙头企业之一的中海达，近日交出2022年业绩答卷。

【资料图】

2023年4月26日，中海达发布年度业绩报告称，因疫情影响导致营收规模同比减少26.58%至13.18亿元，营业收入下降使得销售毛利减少，导致净利润暂时出现较大的波动。

但公司于2022年仍取得了一定的经营成果，其北斗高精度相关业务在多个领域得到深入的推广。

未来随着北斗应用领域市场需求总量增加，海外市场需求持续增长，拥有自主可控核心技术的中海达，有望迎来业绩改善。

多竞争壁垒成型

铸就高精度卫星导航龙头

持续深耕北斗卫星导航产业，中海达已构筑起完备的业务体系。

中海达成立于1999年，成立次年就在国内率先推出媲美进口品牌的RTK产品HD8000，并由此确立了公司在GNSS领域几十年的领先优势。RTK（Real-timekinematic）是一种基于GNSS载波相位动态实时差分方法，它能够实时地提供测站点在指定坐标系中的三维定位结果，并达到厘米级精度。这是公司目前高精度定位仪器营收占比最大的产品，相关的定位技术也是公司的立足之本。

部分产品示例资料来源：公司官网

2004年，公司推出HD5800一体化蓝牙RTKGPS为代表的第四代国产GPS产品，带领RTK进入无电缆时代；2005年推出的HD6000网络RTK，能够全面兼容连续运行参考站系统；2006年，公司产品开始走出国门，在国际市场频频亮相，获得国际市场的青睐。

2007年，中海达V8CORSRTK产品上市，打破国外品牌在国内的垄断地位；2010年继续推出具有划时代意义的V30GNSSRTK系统，标志着中海达从多年引领国产RTK潮流跨越到开始引领国际RTK的发展潮流。2011年2月15日在深圳创业板上市，成为北斗精准定位装备制造类第一家上市公司。

当前，公司坚持以卫星导航定位技术为基础，融合声呐、光电、惯导、激光雷达、UWB超宽带、星基增强等多种技术，专注于高精度定位技术产业链相关软硬件产品和服务的研发、制造和销售，深化北斗精准位置行业应用，提供时空信息解决方案。

产品分为北斗高精度定位装备、高精度时空信息解决方案两大体系，重点发展地理信息与空间数据、北斗高精度智能应用两大核心业务领域，已形成“海陆空天、室内外”全方位、全空间的高精度定位产业布局，逐步向时空信息解决方案全球领导者迈进。

其中地理信息与空间数据业务是公司的传统优势业务基础，主要包括基于自产北斗高精度定位装备，利用GIS、三维激光点云、光电、声呐等技术，采集各种空间地理信息要素，提供自然资源、地质灾害、水利水文等业务服务。

北斗高精度智能应用业务则是公司重点发展的新兴战略业务，依托于公司北斗高精度定位和时空智能技术为基础支撑，融合新一代通信、遥感、云计算、物联网、大数据、人工智能、边缘计算等新兴技术，在公共安全、安全监测、自动驾驶、信息基建、智慧工业等领域，提供北斗高精度行业应用业务、智能驾驶车载高精度业务、特殊机构领域高精度应用业务等服务。

中海达旗下有“海星达”、“中海达”以及“华星”三条产品线，涵盖各个价位。在GNSS设备行业日渐形成了目前以“华测”、“南方测绘”和“中海达”三大品牌主导市场的格局。并且，公司仍在核心技术研发、行业技术积累、品牌价值等方面不断加固自身竞争力。

在核心技术方面，公司的主营产品线大部分已实现关键技术的自主可控，并持续多年保持行业优势地位，在机载激光扫描设备、星基增强系统、自动测量机器人、智能驾驶车载端软硬件产品、“5G 北斗”、“AI GIS”等技术的创新和研发上取得了重要突破，行业竞争力的综合优势明显。

2022年，公司及下属子公司新增合计168项知识产权；其中，专利59项，软件著作权106项和商标3项。截至2022年12月31日，公司已累计获得1,653项知识产权。其中，专利489项，软件著作权1014项和商标150项。并且，公司2022年继续在研发领域投入了2.34亿元，研发费率达到17.76%，坚持长期投入核心技术研发，以保持自身的技术领先优势。

同时在产品体系方面，公司拥有覆盖“海陆空天、室内外”全方位、全空间的高精度定位产品线，产品体系丰富，产品链条全面，技术产品覆盖了上游核心器件/算法至下游的应用解决方案，在高精度定位产业链中已形成较高的行业技术门槛，综合优势明显。

疫情冲击下

中海达业绩暂受影响

中海达北斗高精度定位装备占营收的60%比重，剩余则是高精度时空信息解决方案。数据显示，2017-2022年北斗高精度定位装备分别贡献8.36亿元、9.24亿元、8.74亿元、9.89亿元、10.65亿元、7.7亿元。

2022年之前，该业务贡献业绩十分稳定，且呈现稳定增长趋势，不过2022年，受新冠疫情冲击，公司面向政府及国企客户的业务受影响较大，部分项目实施周期延长或受阻，且该类用户采购和招投标进度也有推迟，导致收入确认延迟。而且，受到疫情冲击最大的四季度，正是中海达的传统旺季，这也导致了营收出现了一定下滑。

而在高精度时空信息解决方案方面，2017-2022年分别贡献1.41亿元、3.65亿元、7.46亿元、7.84亿元、7.31亿元、5.49亿元，2020疫情爆发前的2017-2019同比增速分别高达113.64%、158.87%、104.38%，2020年之后受到疫情冲击部分业务有所收缩。

资料来源：公司公告

随着疫情防控进入新阶段，中海达业务规模有望迎来改善，并且在低迷的2022年，公司业务也实现了一定的深入推广。

为响应国家北斗产业化应用的政策号召，公司整合优势资源，不断深入铁路、电力、石油石化领域的安全生产及智慧运营业务。其中公司参与的《中国北斗卫星导航系统重大专项北斗铁路行业综合应用示范工程》通过了中国卫星导航系统管理办公室及国家铁路局的共同验收评审，为中国建立铁路行业的北斗高精度技术“应用标准”双重体系奠定了基础，推进了中国高铁和中国北斗高精度定位技术的深度融合，加快了“铁路北斗”的应用推广。

公司还通过前期深度参与国家电网、南方电网的地基增强系统CORS网建设，推动电力行业的北斗高精度智能安全防护、变电站北斗安全管控和北斗精准服务网监测、星地协同定位等系统的运营服务能力升级。

中海达目前已为国家电网、南方电网、胜利油田、国铁集团及国家能源集团等多家央企，提供了包括北斗时空基准服务网规划、建设及运维、变电站/站场/炼化厂人员安全防护、行车安全、灾害监测等多个应用方向的标杆示范案例。

未来，公司还会以地基增强系统CORS网建设为切入，开展“行业北斗”的深化应用和行业标准建设，推动后续相关运营服务，实现北斗高精度行业应用业务规模化应用。

此外在利润端，公司还计提了多项减值损失，抛下了不少包袱，为后续业绩改善奠定了基础。

其中公司公允价值变动收益由2021年的470万亏损增至1.39亿元，同时公司计提了存货跌价、长期股权投资、无形资产减值、商誉减值等一众损失，使得资产减值损失同比翻倍至6207.51万元，再加上信用减值损失也有7141.15万元，这也是公司2022年盈转亏的最主要原因。

资料来源：公司公告

展望未来，随着行业国内外需求同步共振，有望助力中海达业绩回归。

多因素共振

业绩有望回归

时间和空间是一切人类活动的载体和标识,也是一切信息的属性。人类永远需要了解基于时空位置的生存和发展环境，永远需要获取时空位置对地球、太空、甚至更远的深空进行层次观测。位置服务行业掌握了时空位置数据的基准：法律地位上的空间位置基准，应用意义上的时间同步基准，对于经济民生、节能减排、国家安全、社会治理等领域是至关重要的基础支撑。

因此在国家政策大力推动北斗产业发展大背景下，基于北斗的高精度卫星导航产业，其需求总量正不断增加。

2020年6月23日，北斗三号最后一颗组网卫星顺利升空，北斗全球组网就此完成。北斗三号卫星所有单机的国产化率从80%提高到了100%，中国成为继美国、俄罗斯之后，世界上第三个拥有全球卫星导航系统的国家。

目前，20颗北斗二号卫星有15颗在役，加上30颗北斗三号卫星，整个北斗系统共有45颗卫星可以在轨提供服务。根据评估，北斗卫星导航系统的全球范围水平定位精度约1.52米，垂直定位精度约2.64米；测速精度优于0.1米/秒，授时精度优于20纳秒。

北斗卫星导航系统图片资料来源：腾讯网

在我国北斗导航系统组网完成背景下，北斗导航系统的功能更加完善、定位精度也有大幅提高，下游应用也越来越广泛，带来我国卫星导航市场规模快速增长。

据统计，全国已有超过790万辆道路营运车辆、4.7万多艘船舶、4万多辆邮政快递干线车辆应用北斗系统，近8000台各型号北斗终端在铁路领域应用推广；北斗自动驾驶系统农机超过10万台，覆盖深耕、插秧、播种、植保、收获、秸秆处理和烘干等各个环节；2587处水库应用北斗短报文通信服务水文监测，650处变形滑坡体设置了北斗监测站点；搭载国产北斗高精度定位芯片的共享单车投放已突破500万辆，覆盖全国450余座城市。

基于北斗高精度的车道级导航功能，已在8个城市成功试点，并逐步向全国普及，北斗在国内导航地图领域已实现主用地位；支持北斗短报文通信功能的手机已发布，成为全球首款直联卫星的智能手机。北斗系统正全力赋能各行各业，成为推动经济社会发展的时空基石和重要引擎。

根据中国卫星导航定位协会发布的《2022中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》（以下简称《白皮书》）数据显示：2021年，我国卫星导航与位置服务的市场规模达到了4690亿元，2017-2021年年复合增速为16.78%。

资料来源：2022中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书

当前智慧城市不断发展，对高精度卫星导航与定位服务的需求逐步提升，卫星导航应用市场规模有望持续扩大。根据观研天下数据，2026年我国卫星导航与位置服务的市场规模有望超万亿，2022-2026年均复合增速预计达16.69%，持续保持高增长态势。

我国卫星导航与位置服务产业市场规模预测值资料来源：观研天下

同时在海外市场需求方面，同样发展迅猛。

根据《2022中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》显示，未来十年，全球卫星导航市场将保持稳定增长。

据欧盟空间计划机构EUSPA发布的《EUSPAEO and GNSS Market Report》预计，到2031年将有超过100亿台GNSS设备投入使用，全球GNSS设备和服务的下游市场收入将增长到4,920亿欧元，年复合增长率为9.2%。2031年全球GNSS设备的出货量将达到25亿台，GNSS设备的全球总保有量将达到106亿台，亚太地区将继续占有最大的市场份额。

重视国际业务发展的中海达，紧抓海外市场发展机遇，以销售北斗高精度定位装备为主线，通过建设局部地基增强系统CORS网，逐步拓展高精度定位技术相关应用业务。经过多年的努力，已在超过87个国家发展了超300多家经销商及业务合作伙伴，业务覆盖东南亚、中东、北欧、南非、南美等众多海外地区。随着海外市场需求的不断增长，公司也将在所布局的区域市场把握发展机会，实现业务快速发展。

此背景下，持续深耕北斗卫星导航产业并且是国内高精度GNSS的领跑者——中海达，有望享受行业增长带来的红利，迎来新的快速发展期。

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